随着公募基金2023年一季报披露拉(lā)开(kāi)帷(wéi)幕，多位知名基金经理调仓换股以及对后市看法跃然(rán)纸(zhǐ)上。

　　银华基(jī)金李晓(xiǎo)星在一季报中表(biǎo)示，看(kàn)好(hǎo)半导体(tǐ)、电动车、风(fēng)光电储、军(jūn)工等领域投资机会。他认(rèn)为AI 产业(yè)的发展不会一蹴而(ér)就，中(zhōng)间(jiān)也必然(rán)会有曲折，包括数据(jù)隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可能造成板块(kuài)后(hòu)续波动。投资机会(huì)上，“卖水人”硬件先(xiān)行(xíng)的算力产(chǎn)业(yè)链，以及 AI 为用(yòng)户赋能的垂直类应(yīng)用场景值得关(guān)注。

　　信达(dá)澳亚(yà)基金冯(féng)明远一季(jì)报中表(biǎo)示，二季度(dù)，随着 TMT 板块部分(fēn)公司加入 AI 或数(shù)字经(jīng)济等热(rè)门概念的创新，以及半导体(tǐ)和制造业正经历触底反弹的复(fù)苏，市场(chǎng)整体会逐步(bù)回暖，产生一(yī)定(dìng)正面效应(yīng)。会继续在新 能源、科(kē)技、高端制造(zào)等主要赛道耕(gēng)耘，深挖基(jī)本面扎(zhā)实的优质个股(gǔ)，自下(xià)而(ér)上挖掘(jué)投资机会。

　　此(cǐ)外，今日(rì)，中泰资管(guǎn)姜诚、中信保诚(chéng)基金王睿(ruì)等(děng)人也发布了一季(jì)报(bào)，均(jūn)谈到(dào)了(le)自己对AI领域的(de)密(mì)切关注，但观(guān)点(diǎn)略有(yǒu)不同。

　　“果链”龙头(tóu)新进成为第一大重仓股(gǔ)

　　李(lǐ)晓星一季度大幅调入AI相关概念股

　　一季报数(shù)据(jù)显示，从银华(huá)基金李晓星在(zài)管的(de)10只基金来看(kàn)，整体(tǐ)基金仓位(wèi)维持在90％左莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义右(yòu)。

　　其(qí)中，银华中(zhōng)小盘(pán)精选(xuǎn)、银华(huá)盛世精选(xuǎn)A、银(yín)华大盘定(dìng)开、银华(huá)丰享一(yī)年(nián)持有、银华心(xīn)选一年持有(yǒu)A 在(zài)今(jīn)年一季度小幅(fú)减仓，其中(zhōng)，减仓幅(fú)度最大的(de)是银华心选一年(nián)持有(yǒu)A，较去年底下降(jiàng)了4.65个百分点(diǎn)。

　　而银(yín)华心(xīn)诚A、银(yín)华心怡A、银华心佳两(liǎng)年持有期、银华心(xīn)享一(yī)年(nián)持有、银(yín)华(huá)心兴三年(nián)持有(yǒu)A 则在一(yī)季(jì)度小幅加仓，其(qí)中，加仓幅度最大的是银华心兴三年持有A，较去(qù)年底加仓(cāng)了2.30个(gè)百分点。

　　一季度，李(lǐ)晓星(xīng)旗(qí)下基金产品大幅提高了港(gǎng)股仓位，比如银华心佳(jiā)两(liǎng)年持有期港股(gǔ)仓(cāng)位从(cóng)去(qù)年底14.38％上升到(dào)一季(jì)度(dù)29.55％，银(yín)华心兴三年(nián)持(chí)有A港(gǎng)股(gǔ)仓位从去年底14.93％上(shàng)升到一季度(dù)29.58％。

　　莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义="最(zuì)新(xīn)！李晓(xiǎo)星、冯明远…持仓(cāng)大曝光(guāng)，加仓这(zhè)些(xiē)股" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230420160618135.png">

　　持仓方面，以李(lǐ)晓星代表作银(yín)华(huá)中小(xiǎo)盘为例，前十大重仓股变动较大(dà)。今(jīn)年一季度，立(lì)讯精密(mì)、金山(shān)办公、用友(yǒu)网络、中(zhōng)科创达、中微(wēi)公司、星环科技-U “新进”前(qián)十(shí)大。其中(zhōng)，“果链”龙(lóng)头立讯精密成为(wèi)第一大重(zhòng)仓股，截至(zhì)一季报，该基金持有立讯精(jīng)密826.3万股，持有市值约2.5亿元。一季度(dù)，该(gāi)基金还(hái)增持了(le)精测电子，较去年底增加了(le)16倍(bèi)，目前(qián)持有市值约1.61亿(yì)元(yuán)，新晋(jìn)成为第7大重仓股。值得注(zhù)意(yì)的(de)是，上(shàng)述“进(jìn)新(xīn)”个股大多数是(shì)AI相关概念股。

　　而宁德时代、晶(jīng)澳(ào)科技、德(dé)业(yè)股份、晶科能源、海光信息(xī)、复旦微电、锦浪(làng)科技则退出前十(shí)大。

　　减(jiǎn)持方面(miàn)，今年(nián)一季度，该基(jī)金减(jiǎn)持(chí)紫(zǐ)光国微、华(huá)海清科(kē)，分(fēn)别较(jiào)去年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分(fēn)别持有(yǒu)紫光国微、华海清科189.3万(wàn)股、63.1万，对应持有市(shì)值(zhí)2.10亿元、2亿元，位列第二、四大重仓股。

　　在一季报中，李晓星再次用“千字小作文(wén)”表达了(le)自己对市场(chǎng)的看法，基金君为大家做了些重点摘(zhāi)要。

　　李晓星在一季报中表示，对于今年国(guó)内的宏观判断(duàn)依然是(shì)经济整(zhěng)体稳健(jiàn)复苏，产业(yè)结(jié)构调整继续升级，居(jū)民消费(fèi)信心逐(zhú)渐恢复；我们判断由于国家自身实力的不断增强(qiáng)，国际(jì)伙伴(bàn)跟我们的利益共同(tóng)点变(biàn)多，国际形(xíng)势相对之前会趋暖，国际贸易会(huì)逐渐触底回升。

　　一季度市(shì)场最(zuì)火热的方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆(bào)的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革命性的(de)技(jì)术(shù)，现象级应用推出后，国内外各巨头加速(sù)入局。需要关(guān)注的(de)是，AI 产(chǎn)业(yè)的发展不(bù)会(huì)一蹴(cù)而就，中间也必(bì)然会有曲折，包括数(shù)据隐私(sī)、伦理等潜在(zài)风险(xiǎn)，可能(néng)造成板块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋(fù)能的垂直类应用(yòng)场景(jǐng)值得关注。

　　半导体方面，我们维持看好(hǎo)国产替代方(fāng)向，集中(zhōng)在(zài)半(bàn)导体设备、材料(liào)、零(líng)部(bù)件环(huán)节(jié)，中长期(qī) 看，伴随国产供应商(shāng)积极验证导入(rù)，国内晶圆(yuán)产线建设将再度提(tí)速。在景气复(fù)苏方向，我们的看 法(fǎ)边际转向积极，全球半导体下(xià)行周期接近尾(wěi)声，经历(lì)了过去几个季度的去库存，有(yǒu)望在今年(nián)下 半年重启上行周期，向(xiàng)上弹性(xìng)取决(jué)于(yú)下游需(xū)求恢复的力度，数据(jù)中心有望率先(xiān)回暖，其次是(shì)汽(qì)车、 消费电子，关注相(xiāng)关左(zuǒ)侧布局机会(huì)。

　　新能源板块是(shì)一(yī)季度(dù)被(bèi)市(shì)场抛弃较多的板块，交易(yì)占比和(hé)估值已经处于历史偏低的位置。只是市场(chǎng)对于上涨的标的更多地关(guān)注利好，对于下跌的板块更(gèng)多地关注利空。我们总体(tǐ)认为现在市场对于新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)的担(dān)忧讨论(lùn)，更多(duō)是对于(yú)一个下跌板块的(de)应激式反应。在去年的中报(bào)中，我们曾经提到(dào)了(le)新能源(yuán)板块(kuài)的一些(xiē)风险点(diǎn)，这些(xiē)风险点在(zài)经过大半年的(de)消化后，在这个估值分(fēn)位以及股(gǔ)价位置下，我们认为(wèi)新能源板块的风险因素已经充(chōng)分(fēn)释放，目前(qián)这(zhè)个时间段，具有较强(qiáng)吸引力。

　　此外，李(lǐ)晓星还看好电(diàn)动车、风光电储、军工等领域投资机会(huì)。

　　璞(pú)泰来仍是(shì)第一(yī)大重仓股

　　冯明远继续加(jiā)仓新能源相关个股

　　一季报数据显示(shì)，信达澳亚基金冯明远在管(guǎn)的6只基金平均(jūn)仓(cāng)位(wèi)为92.27％，其中，信澳研究优选A的股票仓(cāng)位(wèi)从去年底75.82％上(shàng)升(shēng)到今(jīn)年一季度末(mò)87.68％，信(xìn)澳新能源产业、信澳科技创新一年定开A、信(xìn)澳星奕A则不同程度(dù)小幅减仓。

　　从持(chí)仓情(qíng)况来看，以(yǐ)冯明远(yuǎn)的代表作信澳新能(néng)源(yuán)产业为例，该(gāi)基金一(yī)季度增持璞泰(tài)来(lái)，较去年末(mò)加仓25.92％，目前(qián)持有股数(shù)876.4万股(gǔ)，持(chí)有市值为4.37亿元，仍位列第(dì)一大重仓(cāng)股。

　　此外，还增(zēng)持了科达利、中伟股份、宁德时代、东阳光、华阳集(jí)团、祥鑫科技，其中，增持幅度最大的是中伟股(gǔ)份，今年一季度较去(qù)年(nián)底增持(chí)了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第5大重(zhòng)仓股。

　　其中(zhōng)，中伟股份、华阳集团(tuán)、祥鑫科技(jì)为“新(xīn)进”前(qián)十大个股，斯莱克(kè)、保隆科技、比亚(yà)迪则(zé)退出前(qián)十大之(zhī)列。

　　一季度，该基金对爱柯迪、天(tiān)齐锂(lǐ)业(yè)、赣锋(fēng)锂业进行不同程(chéng)度减持(chí)，其中，减(jiǎn)持幅度(dù)最大的是(shì)天齐锂业，今年一季(jì)度较去(qù)年底(dǐ)减持了24.23％，目(mù)前(qián)持有市值2.19亿元，为例(lì)第4大(dà)重仓股(gǔ)。

　　冯明远在一季报中表示(shì)，2023 年一季度(dù) A 股(gǔ)市场经(jīng)历了疫(yì)情复苏(sū)后(hòu)的调(diào)整(zhěng)修复(fù)，经(jīng)济先是在(zài)大家“强复苏”的(de)预期 中趋于明(míng)显的回暖，但基于(yú)“强预期，弱现实”的担忧，随(suí)后又(yòu)出现了显著的(de)回调，从而总体呈 现出震(zhèn)荡趋势。本基(jī)金的投资主要聚焦在新能(néng)源、科技、高端制造等新兴(xīng)产业领域，细分板块(kuài)的整体走(zǒu)势与(yǔ)市场趋(qū)同，导致本基(jī)金的净值也出现小(xiǎo)幅震荡。

　　展望二(èr)季度，随着 TMT 板(bǎn)块(kuài)部(bù)分公司加(jiā)入 AI 或数字经济等热(rè)门概念(niàn)的创新(xīn)，以及半导(dǎo)体 和(hé)制造业正经历触底反弹的复苏，市(shì)场整体会(huì)逐步回暖，产生一(yī)定正面效应。我们会继(jì)续在新 能源、科技、高(gāo)端制(zhì)造等主要(yào)赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质(zhì)个(gè)股，自(zì)下(xià)而上挖掘投资(zī)机会。

　　中信保诚(chéng)基金王睿：

　　谨慎(shèn)乐观看待(dài)人工智能

　　今日，中信保诚(chéng)基(jī)金旗下多位基金经理也发布(bù)了一季报。其(qí)中，中信保诚(chéng)基(jī)金权益(yì)投资部(bù)总监王(wáng)睿在一季报中表(biǎo)示(shì)，宏观经济目(mù)前处在一个温和复(fù)苏的通道(dào)，在海外加息进入尾(wěi)声(shēng)后，社会流动性将(jiāng)相(xiāng)对(duì)宽松，宏观及货币(bì)环境有利于权益市场行情的开展，二季度(dù)指数仍有可能会是震荡上行的态势。

　　一季度，王睿(ruì)减表示持了部分短期(qī)达到目(mù)标价的相关品种，并根据收(shōu)益率(lǜ)预期的变(biàn)化调整(zhěng)了一部分科技持仓。具体来看，以其代表作中信保诚创新(xīn)成长为例，该基金(jīn)在一季度增持(chí)了晶盛机电、TCL中(zhōng)环、当升科技(jì)、中航光(guāng)电(diàn)等个股(gǔ)，人(rén)福医药“新进”前十(shí)大。

　　莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义"http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230420160620046.png">

　　王睿(ruì)在一季报中表示，对于人工智能这一非常宏大的命题，他目前持谨慎乐观的态度。首先我们相信这是一项会对目前的生产和生活方式带(dài)来(lái)重大变化的技术变革，值得(dé)我们投入非常多的精力去(qù)跟踪和研(yán)究。但另一方面，我们目(mù)前还无法相对准确的评估这项(xiàng)技术革(gé)命给(gěi)具体公司和(hé)行业(yè)格局带来的影(yǐng)响(xiǎng)，也(yě)不能给出大(dà)部分公司一个相对清晰的定(dìng)价，因(yīn)此我们一季度暂(zàn)时还没有(yǒu)明显增加相(xiāng)关(guān)的持仓。后续我们会紧密(mì)跟踪。一季度我们持仓较多的电(diàn)动车和光伏(fú)表现不佳，受(shòu)到了(le)一些短期因素(sù)的干扰，投资者(zhě)的信心出现了波动(dòng)。投资者预期变化导致部分(fēn)个(gè)股出现(xiàn)了较大回调，目前行业整体估值(zhí)水平(píng)处于(yú)历史较低位置，而这两个行业未来的发展方向还是相对比较确定(dìng)的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永(yǒng)远(yuǎn)没有躺平的一天

　　今日，中泰(tài)资(zī)管基(jī)金经(jīng)理(lǐ)姜诚也发布了一季报在一季报中(zhōng)，姜诚表示，一(yī)季度的(de)市场(chǎng)走势再次佐证了一个(gè)道理，即市场是难以预测(cè)的。迄今为(wèi)止，表现最好的是(shì)AI相(xiāng)关板块，AI或许是(shì)科技发展进程中(zhōng)最重要(yào)的事件之(zhī)一，但要(yào)搞清楚它对投(tóu)资有哪(nǎ)些影响却很难。利(lì)润在(zài)产(chǎn)业链不同环节之间(jiān)将如何分配？ 市场当前(qián)认为的受益环节(jié)是(shì)否能如(rú)愿受益？它(tā)的“智能”水平达(dá)到了什么程(chéng)度以及渗(shèn)透(tòu)率将多快提(tí)升？都是很容易让(ràng)人兴奋、可细(xì)说(shuō)起(qǐ)来又让(ràng)人(rén)不明就里(lǐ)的难(nán)题(tí)。谈(tán)资和(hé)投资之间(jiān)，隔着一道鸿沟。

　　价值(zhí)投资的基本原理告诉我们，价值(zhí)会随着(zhe)时(shí)间(jiān)增长(zhǎng)，而(ér)非(fēi)随着(zhe)利(lì)润波动(dòng)。所以在(zài)海量(liàng)信(xìn)息中，我们(men)需要(yào)重点关注长期因素，淡化(huà)短期因素(sù)。人工智能的发展是一个长期因素，我们还没有足够的把握去捕(bǔ)捉到它带来的投资(zī)机会(huì)，但可以尽量回(huí)避它带(dài)来的伤害(hài)。以尽可能低(dī)的价(jià)格买尽可(kě)能好的资(zī)产，是我们(men)的投资目标。好资(zī)产的标(biāo)准是活(huó)得久、 站得(dé)牢、竞争优势(shì)维持(chí)得长、平均(jūn)净资(zī)产收益率高，以及(jí)在好的公司治理(lǐ)加(jiā)持下能够把长期利润转(zhuǎn)化(huà)为诱(yòu)人分红。所以，我们(men)会一(yī)如既往，不去猜(cāi)测和追(zhuī)逐市场热点。

　　具体持仓方(fāng)面(miàn)，以姜诚代表作中泰星元价值(zhí)优(yōu)选(xuǎn)A代表作为(wèi)例(lì)，该(gāi)基金(jīn)在(zài)一季度(dù)减(jiǎn)持了中(zhōng)国(guó)建筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊(pō)尔(ěr)、海螺水(shuǐ)泥(ní)、美的(de)集团，增持了工商银行、建发股份、招商银行、扬农(nóng)化工。

　　过(guò)去的一个季度，姜(jiāng)诚(chéng)表示，自己的组合没有(yǒu)大的变化，是因为长(zhǎng)期观点没有大的变(biàn)化。对中国经济(jì)的(de)长期(qī)乐观，结合当前市场提供(gōng)的(de)较低估值(zhí)水平，让(ràng)我们可以在热(rè)点(diǎn)不断切换(huàn)的市(shì)场中(zhōng)保持平和。但投资是(shì)一(yī)项苦差事(shì)，需要随时准(zhǔn)备(bèi)证伪自己的观(guān)点(diǎn)，需(xū)要保持学习，永远(yuǎn)没(méi)有躺平(píng)的一天(tiān)。

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