美国银行业危机持续！

　　危机升级，美地区银行大跌

　　美东时间5月(yuè)4日，媒体称，阿莱恩斯西(xī)部银行（WAL）在(zài)考虑若干选项，其(qí)中包括资产出售，可能出售(shòu)所有业(yè)务(wù)或(huò)部分业务(wù)。该行已经为此聘请多(duō)家顾(gù)问。

　　这(zhè)是继西太平洋合众银行（PACW）之后又一家地区银行传出(chū)考虑可能出售的消息。本周三美股盘后，因媒体(tǐ)称该行考虑(lǜ)包(bāo)括出售在内(nèi)的战略选(xuǎn)择，但鲜有感兴趣(qù)的潜在买家，此后收(shōu)跌逾(yú)4％的该(gāi)行股价盘后跳水，跌幅(fú)接近50％。

　　周四，西太平(píng)洋合众银行发布声明确认了周(zhōu)三的媒体消息，称在和多位潜在的投资者商谈，还表示，其核(hé)心存款3月以(yǐ)来已(yǐ)经(jīng)增长，在第一共和银行被出售(shòu)后(hòu)，该行并未经(jīng)历(lì)超出正常水(shuǐ)平的存款流失。

　　但西太(tài)平洋合众银(yín)行股价继(jì)续暴跌，周(zhōu)四早盘(pán)曾(céng)跌超(chāo)60％。阿莱(lái)恩斯(sī)西(xī)部银行（WAL）也(yě)跌超60％，盘(pán)中(zhōng)至少熔断(duàn)暂停(tíng)交易九次。

　　阿(ā)莱恩斯西部(bù)银(yín)行此(cǐ)后表示，关于该行(xíng)磋商出(chū)售资产等战略选项的(de)媒体报道“绝(jué)对(duì)失实”。此后，该(gāi)行股价跌幅收窄到(dào)40％以内。西太平洋(yáng)合(hé)众(zhòng)银行(xíng)跌幅收窄到50％以内。

　　另(lìng)一(yī)家(jiā)让地区银行危机(jī)火上浇(jiāo)油的(de)第一(yī)地平线银(yín)行（FHN）早盘跌幅曾超(chāo)过40％。

　　截至美股(gǔ)收盘，道(dào)琼斯指数下跌286.30点，跌(diē)幅0.86％，报(bào)33127.94点；标普500指数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳(nà)斯达克综合指(zhǐ)数(shù)下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银行(xíng)股重挫，KBW银(yín)行指(zhǐ)数(shù)收跌(diē)3.8％，西太平洋合众银(yín)行(xíng)收跌(diē)50％，阿莱恩斯(sī)西部银行(xíng)收跌38％，第一地(dì)平线银行收跌33％。

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)5月4日，美国参议院(yuàn)银行委员会就近期大型银行倒闭事件举行听证会。会(huì)上，银行(xíng)监管专家表示(shì)，管理不善是导(dǎo)致破产的主要原因。美(měi)国商(shāng)会副主席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天(tiān)在听证会上表示，硅谷银(yín)行、签名银行和第一(yī)共和(hé)银行有非常独特的(de)商业模式(shì)，硅(guī)谷银行专注于资本密集型的科技(jì)以及(jí)生物医学(xué)初创企业；第一共和银行(xíng)集中(zhōng)于财富管(guǎn)理；而签名(míng)银行则有(yǒu)大(dà)量的数字(zì)资产(chǎn)风险。在听证会上，专家们(men)明确(què)将最(zuì)近银行倒闭潮归咎于行政(zhèng)管(guǎn)理不善，同时他们担(dān)心(xīn)银行(xíng)倒闭会将美国经济拖(tuō)入(rù)衰退(tuì)。专家和(hé)议(yì)员(yuán)们(men)也表示，美联储存在(zài)监管失误。

　　据外媒援引(yǐn)知情人士周四(sì)报道，美国联邦和州政府(fǔ)官员(yuán)正在评估(gū)近几(jǐ)天银(yín)行(xíng)股大幅波动背后(hòu)存在“市场操(cāo)纵”的可能性，白(bái)宫方面也表(biǎo)示(shì)将监控“健(jiàn)康银行面(miàn)临的做(zuò)空压力”。美股地区银行股本周大幅下跌，西太平洋合众银(yín)行累跌近70％。根据分析公司Ortex的数据，做(zuò)空者(zhě)仅在周(zhōu)四就通过做空某些地区银行获利3.789亿美(měi)元。消(xiāo)息人(rén)士称，鉴于地区银行基本面(miàn)强劲且(qiě)资本充足，近(jìn)几日，做(zuò)空活动增(zēng)加和股市(shì)波动已引(yǐn)起官(guān)员及(jí)监(jiān)管机(jī)构越来越多的关注。

　　据盖洛普民调显示，在(zài)美国银行体系动荡之际(jì)，近一半的美国人担心他(tā)们在(zài)银行或其(qí)他金融机(jī)构账户上的钱的安全。总共有48％的美(měi)国成年人(rén)表(biǎo)示他们(men)担心自己的(de)钱，其(qí)中19％的人为“非常”担心，29％的(de)人为“比较(jiào)”担心。这些最新数据与(yǔ)2008年(nián)雷(léi)曼兄弟破(pò)产后不久的数(shù)据相似。当时有45％的美国(guó)成年人表示，他们(men)非常或中度担心自(zì)己资金的安全。尽管盖洛普(pǔ)并未在银行业较(jiào)为平静的时期测量过这(zhè)一数据(jù)，但2008年12月的数据显示，在危(wēi)机得到解(jiě)决后，人们对存款安(ān)全的担忧略有减少(shǎo)，这表(biǎo)明对存款安全(quán)的高(gāo)度担忧可(kě)能(néng)并(bìng)非美国(guó)人的常态。

　　俄罗斯两处石油化工(gōng)厂遭无人(rén)机袭击

　　据塔斯社报道，当地时间5月4日凌晨(chén)，位于俄罗斯罗斯托夫州的(de)诺沃沙赫金斯基(jī)石化厂遭(zāo)到一架无人机(jī)袭击，并(bìng)引(yǐn)发了(le)火(huǒ)灾。据介绍，一架无(wú)人机撞击了该工厂(chǎng)的(de)在建(jiàn)厂(chǎng)房间连廊，随后(hòu)发生爆(bào)炸并(bìng)引发火灾(zāi)。

　　塔(tǎ)斯社当天还(hái)报道称，另一(yī)处位于俄罗(luó)斯(sī)克拉斯诺达尔(ěr)边疆(jiāng)区的伊里斯基(jī)炼(liàn)油厂也遭无人机袭击，导致一储油罐发生(shēng)火(huǒ)灾，总(zǒng)过火面积为(wèi)400平(píng)方米。

　　两起事件中均没有(yǒu)造(zào)成人员(yuán)伤亡，火灾目前都(dōu)已被扑灭。

　　欧(ōu)洲央(yāng)行(xíng)宣布(bù)加息(xī)25个(gè)基(jī)点

　　当(dāng)地时间5月4日，欧洲央行召开(kāi)货币政策会议(yì)，决定(dìng)将欧元区三大关键利率均上调(diào)25个基点(diǎn)。主要再融资(zī)利率、边际(jì)借贷利率和(hé)存款机制利(lì)率(lǜ)从本月10日起分别(bié)上调至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲央行自去年7月以来已连(lián)续(xù)7次上调关(guān)键利率，以期阻止通胀。不过专家预(yù)计(jì)，要将(jiāng)通胀率(lǜ)降至2％的目标还需要数年(nián)时(shí)间(jiān)。

　　WTI原(yuán)油盘中暴跌

　　近日(rì)，受(shòu)经济(jì)衰(shuāi)退担忧(yōu)压(yā)制，外盘原油大幅下跌(diē)。受外(wài)盘原油大幅走(zǒu)低(dī)带动(dòng)，内盘原油“五一”假期后跳空低开，较假期前低开43.7元/桶。昨日凌晨，美联储如(rú)期加息25个基点至5.00％—5.25％区(qū)间，为连续(xù)第10次加息，本(běn)轮已累计(jì)加息500个基(jī)点，这一区间仅略(lüè)低于2008年(nián)大衰(shuāi)退前(qián)的利率峰值(zhí)。

　　截至周四收(shōu)盘，WTI原(yuán)油期货6月合约微跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中(zhōng)一度跌超7％，触及63.64美元(yuán)/桶(tǒng)的日低(dī)，为2021年12月以来的最低水(shuǐ)平；ICE布伦特(tè)原油(yóu)7月合约上涨0.17美元/桶(tǒng)，报72.50美元(yuán)/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士纷纷(fēn)表示(shì)，近(jìn)期(qī)原油暴跌主要受到(dào)宏(hóng)观避险情绪的影响，原油市场自(zì)身基本面变(biàn)化不大。

　　“近期(qī)原油的走势更多体现的是金融属(shǔ)性。一方面，美(měi)联储如期加息25个基点，市场对连续(xù)加(jiā)息对(duì)经济(jì)造成影(yǐng)响的担忧加(jiā)剧；另(lìng)一方面，近期美国再度出现破产银(yín)行(xíng)，造成美国股市下滑，原(yuán)油作(zuò)为大宗商品代表受到一定冲击。”齐盛期货能(néng)源化工组组(zǔ)长于芃森说。

　　齐盛期货原(yuán)油分析师高健告诉期(qī)货(huò)日报记(jì)者，近(jìn)期(qī)海外宏观集中避险(xiǎn)，主要(yào)还是与美国银行危机事件有关。另(lìng)外，美(měi)国债务上限(xiàn)问题仍未解决(jué)，市场担心该问题是另一(yī)个(gè)“雷”。美国(guó)白宫对此(cǐ)发布的一(yī)份评估文件警(jǐng)告称(chēng)，如果不提高债务(wù)上(shàng)限，美国(guó)经济将面(miàn)临严重后果，在三种预期情形(xíng)下，美国经济(jì)都将(jiāng)进(jìn)入衰退期(qī)。

　　“宏观层面再(zài)次进入集(jí)中避险状(zhuàng)态，对股市和(hé)商品等风险资产带(dài)来(lái)短期情绪冲击。”高(gāo)健分析称，目(mù)前美国银行问题再次(cì)出现，叠加债务上限临期风险，宏(hóng)观层面的不确定性较大(dà)，主要风险在于当前的宏(hóng)观避险情绪是否有可能(néng)演化成趋势，即VIX指数(shù)是否会由日度级别演变成周(zhōu)度级别(bié)的(de)拉升行情。如果这种情(qíng)况(kuàng)出现，风险(xiǎn)资产将(jiāng)会出现(xiàn)类(lèi)似于2008年和(hé)2020年的(de)走势。近期市场(chǎng)的关(guān)注点集中在宏观情(qíng)绪指标(biāo)的跟踪上(shàng)，重点观察(chá)美(měi)股和VIX指数的(de)进一(yī)步(bù)动向，侧(cè)重留(liú)意避险情绪蔓延(yán)的(de)风险。

　　4月(yuè)，美(měi)国Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服(fú)务业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预(yù)期53.5，前值53.5。海证(zhèng)期货(huò)能化分析师郑(zhèng)梦琦表示，美(měi)国制造业、服务业以(yǐ)及综合PMI均低(dī)于预期，显示(shì)在(zài)利率上(shàng)升和通(tōng)胀居高不下的情况下(xià)，美(měi)国经济难以获得(dé)动能。叠加美国就业市(shì)场招聘步伐放缓，劳动力市场(chǎng)逐渐(jiàn)降温(wēn)，经济面临的风险(xiǎn)正在上升。而在此(cǐ)次美联(lián)储(chǔ)议息会(huì)议上，鲍威尔发(fā)言偏(piān)鹰(yīng)派，称美联储(chǔ)致力于实(shí)现2％的(de)通胀目标，是否停止加息取决于数据(jù)。美联储将从通(tōng)胀、就业、市(shì)场(chǎng)风险三方(fāng)面(miàn)探索货币政策路径(jìng)，如果6月初之前高利率带(dài)来的风险事(shì)件进(jìn)一(yī)步(bù)扩大，美联储或将终止当(dāng)前紧缩政策，回归宽松。目前市场的关注(zhù)点在于(yú)美联储是否会在(zài)接下来的议息会议中暂停加息(xī)，以及降息开启(qǐ)的时(shí)间和节奏。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，近期(qī)原油盘面(miàn)连续大跌的情况与3月中旬的走(zǒu)势类似，甚至(zhì)驱动上也有较高的相似性。高健表示，共(gòng)同点是在银行业危机(jī)的背景下，宏观避险(xiǎn)情绪(xù)升温引发盘面快(kuài)速(sù)下跌。不同点有(yǒu)两个：一是(shì)此次宏观避(bì)险(xiǎn)还有一部分债务上限的加成；二是当(dāng)前原油(yóu)基本面状态要好于3月。综合来看，3月中旬原(yuán)油盘(pán)面的走势，对此轮原(yuán)油(yóu)大跌有较高的参考性(xìng)。3月下旬原油止跌(diē)回升回族女人为什么离婚少(shēng)，驱(qū)动因素是VIX指数(shù)短线高位筑(zhù)顶后回落，盘(pán)面上的表现是(shì)连续收(shōu)出长下影(yǐng)线(xiàn)。因此，近(jìn)期(qī)原油盘面也要重点留(liú)意是否会重现以(yǐ)上(shàng)两点变化(huà)。

　　于芃森(sēn)分析(xī)称，从基(jī)本面看，短期(qī)原油尚不具备持续(xù)大幅下滑的(de)基础(chǔ)。本(běn)周(zhōu)美国EIA原油库存减(jiǎn)少约505万桶，已经连续五周出现大(dà)幅减少(shǎo)，而美国即将进入夏季用油高峰，市场预期需(xū)求将会逐步增加。OPEC+自5月1日起进(jìn)入“自(zì)愿减产”状态，以沙特为首的中东(dōng)产油国为稳定油价进行着各种努力，虽然实际落地情况仍需(xū)观察，但整体上市场再(zài)度进入供小于需状态。

　　展望(wàng)后市，郑梦琦(qí)表示，随着超卖情绪的(de)逐步(bù)释放，原油供(gōng)给端(duān)尤其是OPEC+或将挺价，短期油价仍以弱势振荡为主，价(jià)格的突破(pò)上行仍(réng)需(xū)其他(tā)利多因(yīn)素(sù)指引。

　　高健也(yě)认为，目(mù)前(qián)原油还(hái)是振荡(dàng)格(gé)局，价格向下逼近年内低点，短(duǎn)线观(guān)察前(qián)低的支撑力(lì)度。未来(lái)能否驱动原油破位向下，主要看避险情绪的持续蔓延情况(kuàng)，特别(bié)是VIX指(zhǐ)数能否(fǒu)出现(xiàn)周线级别的行情。除(chú)此之外，原油暂时(shí)看(kàn)不到(dào)实(shí)质回族女人为什么离婚少性(xìng)大利空。

　　在于芃森看来，美联储年内加息基本全部落地，后期(qī)将不再存(cún)在加(jiā)息对大宗商品压(yā)制的预期，情(qíng)绪(xù)上将有一(yī)定缓和。但美联储连续大(dà)幅加(jiā)息(xī)后对市场(chǎng)的影响仍(réng)需一(yī)段时(shí)间(jiān)观察，情绪的(de)底部可(kě)能已(yǐ)经出现，但市场的底部仍需(xū)要观察。基本面上，市场对(duì)经济衰退的担忧(yōu)仍(réng)未结束，需求会(huì)下降多少也(yě)尚未有明确的定论，但(dàn)用油(yóu)旺季即将到来，短期内将会支撑(chēng)油(yóu)价。“综合来看(kàn)，目(mù)前原油阶段性底部或已出现，将进入一段(duàn)时间的振荡。”

　　成本端拖累沥青大(dà)幅下行(xíng)

　　受原油(yóu)下跌拖累，沥青期货假期后(hòu)首个交易日大幅下行，BU2307合约最大(dà)跌(diē)幅超4％。

　　据郑梦琦介(jiè)绍(shào)，相(xiāng)较原(yuán)油(yóu)而言，沥青走势(shì)偏强(qiáng)。美国将与委(wěi)内(nèi)瑞拉石油有关的交易许可证延(yán)长至7月(yuè)20日，稀释沥青(qīng)分流至欧(ōu)洲和美国(guó)的问题依然(rán)存(cún)在，沥青原料(liào)供应减(jiǎn)少，稀释沥青(qīng)贴(tiē)水上涨，从而减(jiǎn)缓了成本端原油价(jià)格下跌带来的冲击。

　　“4月沥青(qīng)供应(yīng)持续高(gāo)位(wèi)，对比往年同期(qī)数据(jù)，供应(yīng)提前发力，叠加终端需求未有明显(xiǎn)回暖，沥(lì)青基本面有(yǒu)所走弱。”中信(xìn)建投期货能化分析(xī)师董丹丹表示，进入5月，沥(lì)青(qīng)供应(yīng)端总计(jì)划排产量为285.0万(wàn)吨(dūn)，环比下降3.19％，同比增加(jiā)57.5％，同比增幅(fú)明显，但原料(liào)通(tōng)关情况对沥(lì)青生产(chǎn)供应造(zào)成阶段性扰动，部分无(wú)配额炼(liàn)厂沥(lì)青生产或受影响。

　　截至5月4日(rì)当周，国(guó)内沥青产能(néng)利用率为32.1％，环比下(xià)降3.4个百分(fēn)点；样(yàng)本装置检修量为77.71万吨，环比增(zēng)加11.33万吨(dūn)，增幅48.56％；宁波(bō)科元和广西东油恢(huī)复沥青生产，华(huá)北(běi)部分地炼维持(chí)停产状态。

　　“整体来(lái)看，一季度受(shòu)沥青生产利润(rùn)较好影响，国内沥青装(zhuāng)置开工率持(chí)续(xù)回升，尽管近期随着利润的(de)压缩(suō)，沥青装置检修增(zēng)加(jiā)，但当前沥青供(gōng)应(yīng)仍处于相对偏(piān)高水平(píng)。”金信期(qī)货能化分析师汤(tāng)剑林称(chēng)，由于沥青利润压缩限制生(shēng)产(chǎn)积极性，叠加原料稀释(shì)沥青短缺的(de)问题持续(xù)，5月份国(guó)内(nèi)沥青供应存在收缩预(yù)期，后续(xù)关注国内炼厂排产计划。

　　需求(qiú)方面，汤剑林表示，目前(qián)刚(gāng)需仍处于季节(jié)性淡(dàn)季，南方(fāng)开(kāi)始进入雨季，需(xū)求回升(shēng)偏(piān)慢，北方(fāng)需求仍没有较好的表现(xiàn)。从(cóng)下游行业的(de)开工率看，道路需求表现偏(piān)弱(ruò)，防水需(xū)求表现(xiàn)稍好但占比较小，整(zhěng)体需求一(yī)般。5月份基建乐观预期(qī)仍在，且随着气温的回升(shēng)，道路施工项(xiàng)目逐渐(jiàn)启动，预计需求会继续回(huí)升。

　　展望后(hòu)市，他认为，近期沥(lì)青价(jià)格波动的(de)主要逻辑在于成本端原油，短期供需(xū)端(duān)矛盾并不突出。OPEC+挺价难抵海外风(fēng)险事件以及衰退预(yù)期的压力，预计原油仍维持弱势(shì)运行。在(zài)此(cǐ)背景下，沥青价格也难有较强的表现，短期仍跟(gēn)随原油偏弱运(yùn)行。

　　董丹丹认为，当下(xià)沥青(qīng)估(gū)值处于偏低位(wèi)，炼厂生产成本下移，沥青综合加(jiā)工利润或将有所增(zēng)长。另外(wài)，沥青总体库(kù)存(cún)持续累积，但仍处历(lì)史(shǐ)偏低水平，加之(zhī)天气转暖，下(xià)游终端具备施工(gōng)条件，刚需逐渐回暖。短期沥青期价弱(ruò)势振(zhèn)荡(dàng)，建议逢低(dī)做(zuò)多(duō)裂(liè)解价差，中长期需关注沥青原料供应政(zhèng)策问题(tí)。

　　PTA偏弱格(gé)局难改

　　节后(hòu)首个(gè)交易(yì)日，聚(jù)酯链跌幅也很(hěn)明显，PTA盘(pán)面大幅下挫，主(zhǔ)力合约收盘大幅下(xià)跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较(jiào)假(jiǎ)期前(qián)降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较假期前降(jiàng)3.3％。成本端让利下，PTA加工差突破(pò)670元(yuán)/吨，处(chù)于高位。

　　“假期前PTA价回族女人为什么离婚少(jià)格下跌是PX调油需求(qiú)不及预(yù)期(qī)、PX海外开工率上升以(yǐ)及(jí)聚(jù)酯开工率下降对PTA的负反馈造成(chéng)的。而(ér)假期期间宏(hóng)观事(shì)件的(de)扰(rǎo)动加大(dà)了成本(běn)端的跌幅，从而(ér)拖累PTA价格。”物(wù)产中(zhōng)大期(qī)货研究(jiū)院能化组组(zǔ)长(zhǎng)谢雯告诉(sù)记者，由(yóu)于PTA期(qī)货跌幅扩(kuò)大，现货市场基差(chà)偏强(qiáng)，聚(jù)酯工厂(chǎng)买盘增加。而且，因(yīn)PX价格下跌，PTA加工费改善；PTA价格下(xià)跌，长(zhǎng)丝、短纤现金(jīn)流明显回升，聚酯开工率改善，需求负反(fǎn)馈有(yǒu)所(suǒ)缓解。

　　事实(shí)上，PX供需偏紧的格局(jú)将慢慢发生(shēng)改(gǎi)变，PX与石脑油价差(chà)进入压缩阶段。董丹丹表示，3—4月PX处于检修(xiū)高峰，开工率大幅下滑(huá)，5月PX检修装置将逐步重(zhòng)启，全亚洲PX的开工率将从(cóng)4月(yuè)中(zhōng)下旬的低点65％升(shēng)至73％，国(guó)内开(kāi)工率将提(tí)升10个百分点。同时，全球汽油裂解价差开(kāi)始回落，芳烃调油需求也不再有增量。PX与石(shí)脑油价(jià)差在(zài)4月(yuè)时高达470美(měi)元/吨，盈亏平(píng)衡线为250美元(yuán)/吨，考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)年(nián)内有(yǒu)三(sān)套共计820万吨新(xīn)装置(zhì)（产能占国内比重(zhòng)为20％）投(tóu)产，PX估值将有(yǒu)一个向下压(yā)缩的(de)过(guò)程。

　　“值(zhí)得注意的是，虽然5月新(xīn)疆中泰(tài)、恒(héng)力石化等有检修(xiū)计(jì)划，但由于高加工差(chà)下装置开工较(jiào)为积极，实际检修力度有待观(guān)察。而(ér)且(qiě)，亚东石化和英力士重(zhòng)启(qǐ)提(tí)负(fù)，桐(tóng)昆新(xīn)产能(néng)释放，供应有(yǒu)小幅增加预期，叠加聚酯负(fù)荷(hé)降至84.3％附(fù)近，PTA社(shè)会库存从180万吨回升至198万吨(dūn)附近，预(yù)计5月供需(xū)依然偏松。”福能期货能(néng)化分析师唐咏琦说。

　　唐咏琦还(hái)表示，目前来看调油驱动(dòng)稍显不足(zú)，美(měi)国汽油库存进入4月后去化力度放缓，甚至(zhì)出现小幅累积，而且从年(nián)初开始，韩国(guó)就有甲(jiǎ)苯、二甲苯(běn)、PX运往美国，存在提前备货行为。同时(shí)，PXN维(wéi)持在440美元/吨(dūn)的偏高(gāo)水平，有(yǒu)助于带动部分装置开工，且随着集(jí)中(zhōng)检修将进入尾声(shēng)，预计5月底(dǐ)负荷(hé)或(huò)升至74％附(fù)近，PX供(gōng)应将有(yǒu)所恢复。

　　展望后(hòu)市(shì)，谢雯分析称，由(yóu)于(yú)亚洲多套PX装置检修期结(jié)束，PX开工率(lǜ)回升明显，而国内(nèi)部(bù)分PX装置负荷处(chù)于上升(shēng)状态，5月PX货源可能趋于宽松。同时，调油需求不(bù)及预期(qī)，当(dāng)前美湾芳烃库(kù)存(cún)较高，需求(qiú)饱和(hé)，抑制芳烃美亚价差(chà)进一(yī)步扩大，PX价格或有所承压。PTA在成本拖累下价格走(zǒu)势偏弱。后续需关(guān)注(zhù)原(yuán)油价格企稳情况(kuàng)及调油(yóu)逻辑在汽油需求旺季是(shì)否实质发生。若原油价格(gé)企(qǐ)稳、调油需求(qiú)再起，在聚酯开工率(lǜ)有改(gǎi)善预期的前提下，PTA有望出现阶段性(xìng)反弹。

　　董丹丹认为，原油下跌和聚酯端开工下滑(huá)的利空可能会慢(màn)慢发(fā)生改变，例如(rú)5月4日国内开盘后油价已经(jīng)企稳，5月4日(rì)当周聚酯下游的织造、加(jiā)弹开工率也出现了周度(dù)回升的态势。最大(dà)的利空因素在于PX与石脑油价差(chà)的压缩(suō)，目前两者价(jià)差仍高(gāo)达435美元/吨，PX供应(yīng)增(zēng)加将导致趋势延续。从价格走势看，也很(hěn)可能演绎出(chū)PX、PTA近月合约(yuē)跌势开始(shǐ)加快，PTA2309合约跌势减缓的走势。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 回族女人为什么离婚少