随着3月进出口数据(jù)的(de)出炉，纯碱市(shì)场数据(jù)表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双超预期，也(yě)显示出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口向好的(de)态势(shì)仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示(shì)，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同(tóng)比增加3.85万吨(dūn)。3月纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口(kǒu)增加，从实际数据来(lái)看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比2月提升4.55万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进口数量超预(yù)期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其余月份进口数(shù)量在(zài)3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口的大量增(zēng)长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国(guó)内(nèi)供需紧平衡(héng)的情况(kuàng)下，下游通过进口来补充使用(yòng)量。这(zhè)部分进(jìn)口增量到港后直接进入下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定程度上可能会(huì)导致下游厂家(jiā)减少从(cóng)国内厂家采购(gòu)纯碱的数(shù)量。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球(qiú)市场面临暴风(fēng)雪(xuě)等极端天(tiān)气、国际地(dì)缘政治(zhì)冲突导致美(měi)国和土耳其运输阶段性受(shòu)阻，再加上全(quán)球(qiú)能(néng)源价(jià)格(gé)上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积(jī)减产、我国出口(kǒu)市场新增南美(měi)和非洲的份(fèn)额，都是带(dài)动去(qù)年全年纯碱出口大幅(fú)提升(shēng)的导火索。今年随(suí)着国际能源价(jià)格(gé)的回落、黑天鹅(é)事件消退、国内多个大宗(zōng)商品价(jià)格(gé)处于全(quán)球(qiú)高位之时，纯碱出口还能(néng)保(bǎo)持增长态势，也(yě)确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月(yuè)份出口量在(zài)去(qù)年高(gāo)基数的基(jī)础上进一步增加至(zhì)16.3万(wàn)吨，大(dà)超(chāo)市场(chǎng)预期，显(xiǎn)示出(chū)行(xíng)业供(gōng)需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好的态势仍在延(yán)续。”在方正中期期货(huò)分析师魏朝(cháo)明(míng)看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出(chū)口量能在(zài)去年高(gāo)基数的基础上进(jìn)一步(bù)上扬，显示国(guó)际(jì)市场对纯碱需求具有较强韧性，国际(jì)需(xū)求(qiú)显著走弱的预猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么期有待修正。

　　期货日报记(jì)者了解到(dào)，全(quán)球(qiú)经济的衰退预期或导致全(quán)球实(shí)体企业承(chéng)压(yā)，海外纯碱需求可能(néng)会受到(dào)一定影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预(yù)期(qī)强烈，国内纯碱需(xū)求(qiú)表现或较海(hǎi)外(wài)强劲(jìn)，这在长期(qī)也可(kě)能影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南(nán)华期货分析(xī)师(shī)李嘉(jiā)豪(háo)告诉记者(zhě)，相较(jiào)于去年(nián)，今年纯(chún)碱出(猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么chū)口(kǒu)的预(yù)期(qī)走弱。主要(yào)在于国外能源的回落背景下供应(yīng)的回(huí)归，国内外碱的(de)价差收(shōu)缩(suō)，同时伴随海运费的走(zǒu)弱，使得出(chū)口出现(xiàn)了环(huán)比(bǐ)的(de)走弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月的出(chū)口表(biǎo)现依旧较好，与前期(qī)市场(chǎng)的(de)反馈(kuì)略有偏差，一部分原(yuán)因可能是(shì)前期待发订(dìng)单，一部分(fēn)是外围(wéi)需(xū)求从去年的(de)出(chū)口角度存(cún)在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能(néng)落(luò)地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡(héng)的格局很(hěn)难彻底扭转，从该(gāi)角度(dù)讲可能(néng)还是(shì)优先(xiān)国(guó)内使用(yòng)为主(zhǔ)，纯碱出口(kǒu)或难以再现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利(lì)润(rùn)上来看(kàn)，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价格可(kě)能更低(dī)，对比(bǐ)国(guó)内价格偏低。换(huàn)言之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这将(jiāng)导致(zhì)中国出(chū)口意愿偏(piān)低。

　　此外，市(shì)场也需要关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯碱出口(kǒu)只(zhǐ)是供(gōng)至国内大型玻璃厂(chǎng)在海(hǎi)外(wài)的生产线，且该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么(me猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么)这部(bù)分用(yòng)量仍能让出口维(wéi)持高位。但如果是供给海外其(qí)他地区，可能会由于海(hǎi)外(wài)需求回落导(dǎo)致出口(kǒu)下(xià)降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留(liú)意(yì)出(chū)口周期的变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周期(qī)45—60天左(zuǒ)右。在她看(kàn)来(lái)，3月出口(kǒu)数据的好转(zhuǎn)，可能(néng)是(shì)1—2月(yuè)的订(dìng)单兑现(xiàn)而已，也(yě)并一定能(néng)够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量(liàng)大。

　　“未(wèi)来纯碱出(chū)口下降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方向，但(dàn)由于(yú)国内进出口数量占全(quán)国(guó)产(chǎn)能、需(xū)求(qiú)的比例(lì)相对有限，因此对于(yú)年度供(gōng)需影(yǐng)响也相对有限。但集(jí)中在某个月或数月，进出口超(chāo)预期变化(huà)可(kě)能会对(duì)阶(jiē)段性的行情产生情绪(xù)和供需(xū)影(yǐng)响。”张(zhāng)凌璐(lù)称。

　　在周(zhōu)小燕(yàn)看(kàn)来，目前海外碱厂下调报价，随着(zhe)能源(yuán)价格(gé)下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去(qù)年下降。“后(hòu)续海外碱到港量增加(jiā)，进口有继续增加预(yù)期，出(chū)口有下滑(huá)压力，进出口贸易商(shāng)顺差(chà)或重(zhòng)回2022年(nián)前格局，对纯碱价格(gé)形(xíng)成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不(bù)过，从(cóng)短期来看，纯碱进出口(kǒu)数(shù)据(jù)超(chāo)预期是国内纯碱市场健康运行的旁证(zhèng)。魏(wèi)朝明认为(wèi)，短期内市场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯碱期(qī)现货价格短期或有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期的市场表现来看，出(chū)口走弱的预期基(jī)本被消化，进(jìn)口的量相对来(lái)说更受(shòu)市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表(biǎo)示，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月的平(píng)衡(héng)相对宽(kuān)松(sōng)。在(zài)他看来，未来出口的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的(de)供需，在内(nèi)需恢(huī)复(fù)有限(xiàn)的情况下，轻(qīng)碱价(jià)格(gé)重心(xīn)下移会相对(duì)明显。

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