财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接(jiē)下来的(de)市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财(cái)联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的(de)披露，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额(é)较前期明(míng)显萎缩(suō)，资(zī)金(jīn)观(guān)望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传(chuán)媒(méi)、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估(gū)方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没(méi)有形成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对(duì)立”格(gé)局(jú)，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智(zhì)能(néng)板块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的(de)推出，且(qiě)国内经(jīng)济温和(hé)复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估等(děng)板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的(de)相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是(shì)持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历(lì)史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首先(xiān)迎来(lái)了基本面(miàn)预期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块也在(zài)人工智(zhì)能等(děng)产业趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下出现了连续(xù)大(dà)涨。而(ér)低估(gū)值高股息为代表的(de)“中特(tè)估”品种也(yě)走(zǒu)出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在(zài)4月4日达到年(nián)内(nèi)最高(gāo)点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内也(yě)短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经(jīng)下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面(miàn)的核(hé)心(xīn)，就(jiù)是拥抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求(qiú)的(de)是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高(gā正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算o)收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪(hù)港深(shēn)动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生(shēng)活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延(yán)续周一(yī)的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还(hái)是(shì)估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间(jiān)，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门(mén)一脚(ji正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算ǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某(mǒu)公(gōng)募(mù)基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处于相对(duì)真空(kōng)期，市场(chǎng)很难(nán)有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市场的(de)整体观点是大(dà)概率市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多一(yī)点耐(nài)心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的(de)事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延续修复(fù)的(de)态(tài)势、但修复的基础仍(réng)需继续(xù)巩(gǒng)固。货(huò)币政策(cè)依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合(hé)理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路(lù)”政策(cè)的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人(rén)士表示不(bù)必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临近，盘(pán)面(miàn)波(bō)动(dòng)剧烈一(yī)点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的(de)起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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