今年以来基(jī)金代销机构被基金(jīn)公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司(sī)发布(bù)与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构解约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金销(xiāo加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水)售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营不善(shàn)或(huò)违规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售机构主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构(gòu)之(zhī)间的合(hé)作本就(jiù)是双向(xiàng)选择(zé)，在高质量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司(sī)严(yán)格筛选代(dài)销机(jī)构(gòu)也是降本增(zēng)效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的相关(guān)销售业务。值得注意的是(shì)，今年(nián)以(yǐ)来，还(hái)有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的(de)基(jī)金销售(shòu)合作(zuò)关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹(hóng)点基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再(zài)代理销售公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)公(gōng)司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金(jīn)买(mǎi)入(rù)的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务(wù)，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回全部份额。而(ér)在今(jīn)年(nián)4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商(shāng)基金的(de)基金销售(shòu)合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金新(xīn)增与(yǔ)民商基金(jīn)的销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止了(le)合计17家独立基金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终止了合计6家独立基(jī)金(jīn)销售机构的(de)合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有9家基金公司(sī)宣布终(zhōng)止了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代(dài)销机构中，正融基金解除合作关(guān)系的基金(jīn)公司最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基(jī)金(jīn)公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除(chú)合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销(xiāo)机(jī)构解除(chú)合(hé)作(zuò)关系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中小型机(jī)构(gòu)。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着代销机(jī)构(gòu)数(shù)量(liàng)增多(duō)及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提(tí)高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基(jī)金代销(xiāo)机构，也是(shì)实现(xiàn)降(jiàng)本增效(xiào)的(de)一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机构的(de)合(hé)作，无非是(shì)以下三(sān)种情况(kuàng)：一是(shì)基金销量(liàng)一(yī)直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二(èr)是受到(dào)监管处罚；三是销售机(jī)构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言(yán)，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机(jī)构的(de)淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)代(dài)销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除合作关系。“基(jī)金公司(sī)与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发展(zhǎn)状况(ku加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水àng)有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所在(zài)公司选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估(gū)办法，比如基(jī)金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都(dōu)是考核的(de)要素，其中，要(yào)求其公(gōng)募(mù)基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名(míng)排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要(yào)付出(chū)系统维(wéi)护成本，很多(duō)销(xiāo)售公(gōng)司一年(nián)的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责(zé)人透露，即便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构(gòu)合(hé)作(zuò)，头部(bù)代销机构也(yě)会对基金公司的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研(yán)究人士称，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银(yín)行、第(dì)三方基金销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服务(wù)，第(dì)三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台(tái)流(liú)量(liàng)形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商(shāng)是(shì)以线下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权(quán)益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是(shì)在(zài)银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公(gōng)募(mù)基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规(guī)模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安基(jī)金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募基(jī)金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独(dú)立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市(shì)场473家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时(shí)，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白(bái)只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不(bù)少中小型(xíng)基金销售(shòu)机构在(zài)行业(yè)大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交(jiāo)了注(zhù)销公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许可证的(de)申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海证监局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险销售服务(wù)有限(xiàn)公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前(qián)第一家主动注销基(jī)金销售牌照的(de)保险代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有(yǒu)不少基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构由于经营困难等(děng)原(yuán)因，主动注销基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安(ān)存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注(zhù)销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石基金等(děng)第(dì)三方代销机(jī)构(gòu)也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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