北交所(suǒ)开市至今(jīn)一年(nián)半(bàn)，公募基金(jīn)投(tóu)资(zī)北交所步伐不断(duàn)推进，除了推出北证50指(zhǐ)数基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产(chǎn)品也加大北交所(suǒ)布(bù)局力度(dù)，今年更有新(xīn)基金(jīn)密集公告可投北交所(suǒ)股票。

　　新基金公告(gào)可投北(běi)交所

　　专业机(jī)构挖掘北交所投资机(jī)会(huì)

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日(rì)，今年以来累计有申万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混合(hé)、中庚港股通价值18个月(yuè)等十多只次新基(jī)金公(gōng)告可投资于(yú)北京证(zhè家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗ng)券交(jiāo)易所上市股票(piào)，并揭示(shì)了相关风(fēng)险。

　　除了基(jī)金(jīn)产品(pǐn)外，还有华商(shāng)、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基金(jīn)公(gōng)司也(yě)发布公告称，北交所(suǒ)上市股票(piào)是(shì)国内依法发行(xíng)上(shàng)市的股票，属于基金法规定的“上市交易的股(gǔ)票”。在(zài)遵守(shǒu)基金合同所规定的投(tóu)资目标(biāo)、投(tóu)资策略、投资范围、资产配置比例、风险(xiǎn)收益特(tè)征和(hé)相关风(fēng)险控制指标等前提下，公司旗下基(jī)金可(kě)参与北交所股票的(de)投资。旗下新增基金如果(guǒ)符合基金(jīn)合(hé)同的(de)有关规定，亦可投资(zī)北交所上市股票。

　　谈(tán)及上述(shù)现象，中信(xìn)建投基金相关投研人(rén)士表示，公募新(xīn)基金之(zhī)所以密集公(gōng)告可(kě)投北交所，一方面(miàn)表明专业投(tóu)资机构敏锐(ruì)地发现了北交所相关(guān)股票潜在的(de)投资机会(huì)，开始加大(dà)布局(jú)力度；另一(yī)方面，北交所上市公(gōng)司是除沪深两市以外国内最优(yōu)质(zhì)公司的代表，许多标的当(dāng)前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基(jī)金也认为，一方面从持仓数量和持股(gǔ)总量的(de)角度来看(kàn)，公募(mù)参与北交(jiāo)所意(yì)愿在持续增加。另(lìng)一方面，相较于(yú)上证、深(shēn)证，北交所(suǒ)上市公司数量、总体(tǐ)规模(mó)较小(xiǎo)，流动性较(jiào)弱，去年11月(yuè)北交所(suǒ)推出北证50指数以(yǐ)来(lái)，被动(dòng)资金的加入使得(dé)整(zhěng)个板块的(de)成(chéng)交变得更加(jiā)活跃(yuè)，同时(shí)，部分公司的(de)良好表现也使得越来越多投(tóu)资者关注到北(běi)交(jiāo)所，自然(rán)也引(yǐn)来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表示，公募基金的配(pèi)置(zhì)意愿(yuàn)，主要取决于北交所市场的(de)赚钱效应、可投标(biāo)的稀(xī)缺性以(yǐ)及专(zhuān)精特新(xīn)领(lǐng)域的景气度(dù)。而近期北交所市场(chǎng)出(chū)现积极(jí)信号：2022年(nián)年报中，多(duō)只公募基金产品(pǐn)出现在北交所公司前十大(dà)股东(dōng)名单中；北交所较大规(guī)模公司去年业绩涨势良好，今年(nián)一季(jì)度(dù)盈利表现继(jì)续向好(hǎo)；次新基金在北交(jiāo)所的持股集(jí)中(zhōng)度高。“预计随着(zhe)后续市场流动性的(de)改善和创(chuàng)新型中小企业的高速成(chéng)长，北交(jiāo)所投(tóu)资有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动(dòng)性等制约，初步“试水”北交所市场(chǎng)的(de)公募(mù)基金(jīn)，在投(tóu)资比例、策略上(shàng)也存在差(chà)异，但未来会加大(dà)对北(běi)交(jiāo)所市场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结(jié)合(hé)北交所的战略定位和(hé)上市公司(sī)“小而美”的特征(zhēng)，预计次(cì)新基金投资(zī)将深入(rù)细分(fēn)产(chǎn)业链(liàn)的(de)研究，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁(bì)垒高(gāo)、业绩确定性强的(de)个股(gǔ)机会。同时，也可根(gēn)据主板上一些成长(zhǎng)赛(sài)道的公司估值水(shuǐ)平，在北交所(suǒ)中进(jìn)行(xíng)映射，选择估值(zhí)水平显著偏(piān)低的(de)公(gōng)司进行投资(zī)。在组合配置上(shàng)，力求均衡和风(fēng)险分散，降(jiàng)低中小(xiǎo)企(qǐ)业经营波动大(dà)的风(fēng)险。此外，北交所相关基金也会积极参与转板(bǎn)、新股发行等(děng)投(tóu)资(zī)机会。

　　中信建投基金上述(shù)投(tóu)研人士(shì)也称，我们高度重视北交(jiāo)所投(tóu)资机会，目前有(yǒu)一只北交所主题基金，未来(lái)一方面会根据市场情(qíng)况，择机(jī)发行更多(duō)以北交所股票为主要投资范围的基(jī)金产品，另一方面，不排(pái)除将存(cún)量基金产(chǎn)品的投资范(fàn)围扩大至北交所股票(piào)，同时(shí)会增加研究团队拓(tuò)展对北交所(suǒ)股(gǔ)票的研究(jiū)深(shēn)度(dù)和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史(shǐ)最高(gāo)

　　从公(gōng)募持仓北交所(suǒ)股票总(zǒng)市值情况看，截至(zhì)2022年(nián)底，全(quán)市场公募基金持有北交所(suǒ)个股数量(liàng)82只(zhǐ)，达到(dào)历史最(zuì)高水(shuǐ)平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月(yuè)15日开(kāi)市以来，公(gōng)募投资北交所总市值(zhí)总(zǒng)体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与(yǔ)新能源行业相关(guān)的个股市(shì)值占比(bǐ)较(jiào)高，而去年下半(bàn)年新能源行业整体(tǐ)回调幅(fú)度较大，带(dài)动(dòng)投(tóu)资北交所(suǒ)市值有所(suǒ)回落。”景(jǐng)顺长城基金相关负责人称。

　　而(ér)从今年年初看，北证50指(zhǐ)数(shù)一度出(chū)现快速上涨势头，2月份(fèn)以来震荡下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度看，北交所的投资价值仍然受到公募资(zī)金(jīn)的(de)青睐。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金表示，北交(jiāo)所(suǒ)当下呈现(xiàn)的特征类似于一级半的市场，即(家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗jí)投资阶段(duàn)相(xiāng)比一级市(shì)场（股(gǔ)权投(tóu)资）更加(jiā)成熟(shú)，但对比上(shàng)证、深证的(de)大(dà)多数公司而言又相对早期(qī)，可投(tóu)资(zī)标的规(guī)模(mó)也相对(duì)更小；但从长(zhǎng)期(qī)投资的(de)角度来说，这也意味(wèi)着(zhe)更大的成长(zhǎng)空间(jiān)和收益(yì)率预期，故(gù)我们认为北(běi)交所具备良好的长期(qī)投(tóu)资价(jià)值。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景顺(shùn)长城基金表示，我们对于具体行业没有明确的偏(piān)好，但是整体还是比较(jiào)看(kàn)好细分(fēn)行业(yè)的、符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注度可能(néng)不高，但(dàn)在其所属(shǔ)行业中(zhōng)拥有(yǒu)较(jiào)强的竞争力，在研(yán)发投入的强(qiáng)度上、成长性指标上(shàng)，也(yě)不(bù)弱于创业板、科创板的上(shàng)市(shì)公司，而且由于(yú)市值较小，可能(néng)反(fǎn)而拥有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中长期视角看(kàn)，随着北交所交易制度(dù)的不断完(wán)善、已上(shàng)市企(qǐ)业的投资价值不(bù)断(duàn)明(míng)确，以及(jí)场内(nèi)流(liú)动(dòng)性不断提(tí)升(shēng)，势必会吸引更多优秀的企(qǐ)业、活跃的资金流入。北证(zhèng)50指数估值有向上修复的空间，当(dāng)前配置的性价比较高，胜率(lǜ)和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北(běi)交所整体估(gū)值水平，叠加2023年下半(bàn)年打开的(de)降息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点(diǎn)关注成长赛道(dào)，尤其是(shì)具有专(zhuān)精特新(xīn)特性的(de)成长股。在行业(yè)的稀缺性方面(miàn)，投资(zī)者可(kě)重点关注具有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强(qiáng)的优质产业链。更(gèng)多的阿尔法收益可能(néng)聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴(yùn)藏较多(duō)左侧投(tóu)资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金相关投研(yán)人(rén)士也称，北(běi)交所有(yǒu)一大批优秀的创新型中小企业，借国(guó)家政策支持的东风和企业(yè)自(zì)身(shēn)的努力，我们相信会有相当体量的(de)企(qǐ)业(yè)成长成(chéng)为大型(xíng)企业，这个成(chéng)长(zhǎng)的过(guò)程会(huì)给投(tóu)资者带来丰(fēng)厚回报，因此我们认为北交所具备长期投资价值。“具体细分而言，我们更加看好(hǎo)电力设备、机械设备、医药生物等三(sān)个领域。”

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